港股博奕系統 4.0 – 選股策略：數據尋找 穩定 Alpha 股

在股市搵食，都係想要穩中求勝。求勝之前，其實求穩亦是很重要，當個股大幅波動時，一般投資者都守不住，被震走機率相當高。個股穩定性可以量度其 Beta 及 ATR，如港股方面，香港公用，REITs，香港銀行的波動最少（以 ATR 計算）：

 

板塊	Σ	c1	α	β	Ω	ω	atr%
公用:香港公用	872 B	0.13%	0.227	0.336	80	72	1.30%
公用:REIT	199 B	0.23%	0.144	0.292	74	67	1.65%
金融:香港銀行	656 B	-0.14%	0.094	0.75	67	67	1.65%

 

但是以 Beta 計算，香港銀行的方向性是 0.75 (對比指數），所以香港公用及REITs是相對更加穩定及不受大市氣氛影響。

 

求穩之後，求勝就是相對簡單，只是股價比較，在比較中加入Beta 計算：

Alpha α = 股價相對表現 ／ Beta

 

∫	#	簡稱	Σ	股價	c1	α	β	Ω	ω	atr%
	06823	香港電訊	86 B	11.24	-1.58%	0.460	0.320	83	69	1.98%
20	00002	中電控股	188 B	76.55	1.66%	0.400	0.360	88	88	1.47%
20	00778	置富產業	16 B	8.75	0.34%	0.320	0.340	82	70	0.96%
	00435	陽光房地產	7 B	4.22	0.24%	0.280	0.360	82	71	1.35%
20	00066	港鐵公司	220 B	38.10	0.79%	0.270	0.460	85	85	1.37%
	01426	春泉產業	4 B	3.33	0.30%	0.270	0.210	75	57	1.45%
	00808	泓富產業	4 B	3.05	-0.65%	0.240	0.290	80	65	1.11%
20	00405	越秀房產	12 B	4.40	0.92%	0.190	0.310	80	71	1.18%
20	00823	領匯房產	109 B	49.55	0.61%	0.140	0.53	83	84	1.59%
	02778	冠君產業	24 B	4.11	-0.24%	0.130	0.54	76	72	1.73%
	01881	富豪產業	6 B	1.94	0%	0.110	0.310	69	65	1.30%
	01270	朗廷-SS	5 B	2.66	0%	0.022	0.250	67	72	1.23%
	06139	金茂投資	9 B	4.22	0%	-0.053	0.180	60	57	8.55%
	01310	香港寬頻	9 B	9.02	-0.33%	-0.071	0.370	49	33	1.94%
	01275	開元產業	2 B	2.41	1.69%	-0.340	-0.010	26	25	3.82%

 

 

# 06823 香港電訊, # 00002 中電控股, # 00778 置富產業, # 00435 陽光房地產, # 00066 港鐵公司 是今年最穩定及回報最佳股票。

港股博奕系統 4.0 – 測市工具（1）

 

 

2015年大牛市幾可斷定是非理性亢奮，基本因素向差的情況下，整體大市在3個月內升了50%。這個大牛市不少人最終是要負數收場，因為我是大淡友（主要是基本分析角度），所以保住了7-8成利潤。但是純以系統性技術分析，是否可以預警及保住利潤呢 ?

 

其中一個角度是看市場價格是否偏離價值區域。咁何謂價值區域？故事要從惠理基金及隨機指數 MUPI說起 ……〔隨機指數 MUPI 及 惠理基金的表現，以前討論過多次，如：https://clcheung.wordpress.com/2012/07/07/%E5%8D%9A%E5%BC%88%E8%AB%96%EF%BC%883%EF%BC%89-0806-%E9%9A%A8%E6%A9%9F%E6%83%A0%E7%90%86/〕

 

惠理價值基金是一隻大型長倉基金，因為港股沒有深度，惠理價值基金亦太大，選股只能是是但但，所以包含了大部分大型及中型股，小型股則佔比較小。簡單而言可以視之為大中市值股票的平均數，係無 Alpha 阿爾法 既。

 

而 MUPI 隨機指數 則包含所有股票，代表市場整體平均數，亦係無 Alpha 既。MUPI雖然有大量老千OT股，但是沒有隱含重置成本，亦沒有管理費用，所以一般而言普通長倉基金是沒法超越其表現。

 

 

惠理基金 vs 隨機指數 MUPI :

 

 

可見其表現如上述一般，通常是MUPI較好，不過大家又不時重新結合，又再分開，十足怨偶。咁，既然大家都無 Alpha， 為何MUPI有時會大幅領先？其中原因是 MUPI 包含較多細價股及老千股，當市場風險胃納上升 Risk on 的時候，MUPI 自然大幅領先，炒爆後價值自然回歸惠理基金的價值懷抱。

 

如去年3月後 MUPI 狂升 50-60%，即是一般小型股票有80%以上升幅，完全追過惠理基金，此時已然是一大警號，大家要準備收皮：

 

 

2009-2011年情況差不多，只是時間較長而已：

 

 

因為市場Risk On 時間可以由幾個月至數拾個月，單靠此指標是沒法判斷準確離場時間。如2010年頭時 MUPI 已然大幅領先，如果即時收皮的話，將會錯過 2010年大牛（當年零售醫藥板塊炒到識飛）。

 

非理性亢奮爆破風險是屬於不可抗力，最佳操盤方法是清倉及伺機做淡。

 

 

（待續）

港股博奕系統 4.0 – 相對強弱概念

 

 

港股博奕系統已然發展了多年，今年從新將現有系統整合，用 JavaFX 從頭寫過，其中除了整合之外，亦加入了新功能新指標。

 

當中相對強弱比較加入了長線動能排名Ω 及中線長線動能排名ω。所有港股的相對動能計算後，給予相對名次，概念跟 SCTR https://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:sctr －樣。

 

尤其是在大市波動時，要分辯出強弱恐怕是要花不少時間。在新系統只要看看一個數字就知道哪個是強勢股，哪個是弱勢股。例如問，哪個公路股是最強勢？你可能要找找它們的圖表再看看再計計再估估，然後放棄。新系統只要按2按，便一目了然：

 

 

 

 

然後可以將精力放在分析核對方面，如找出 # 0548深圳高速強勢原因。

 

 

另外一個用處是板塊中長線強弱比較，如下圖教育板塊，及當中個股比較：

 

系統重新局部開放完畢

 

 

暫時不再開放了。說了幾次登記方法如舊，不知為何不少人堅持在網誌留言？

 

希望以分享形式的用戶不多，看來又要清洗一下了。

系統重新局部開放 (續）

 

 

似乎不少人的中文水平都有限，請注意：

 

1. CDROM們，不作分享的，是不會獲得重新接納申請。

2. 不要在本網誌提出申請要求，登記方法如舊。

3. 登記時請告訴我：你將會如何分享你的投資知識，操作，資訊，或是經驗。

4. 恕不回覆電郵。

5. 現在的用戶不要再申請一次，你要我回答你幾百個電郵嗎？你再申請的話用戶服務將會立即終止。

6. 我的系統不是一個報價系統，要報價系統的話請用 aastock。事實上我的系統是沒有準確的股價資訊。

 

＝＝＝＝

 

因應要求現在系統重新開放，名額暫定數拾，優先考慮：

1. 舊用戶及有現時用戶介紹

2. 舊用戶及沒有不良紀錄

3. 新用戶及有現時用戶介紹

4. 新用戶及自己相信會對本系統作出分享

 

同時部份舊CDROM用戶服務可能會被暫停，以便新用戶加入。

 

登記方法如舊。恕不回覆電郵。

系統重新局部開放

 

 

因應要求現在系統重新開放，名額暫定數拾，優先考慮：

1. 舊用戶及有現時用戶介紹

2. 舊用戶及沒有不良紀錄

3. 新用戶及有現時用戶介紹

4. 新用戶及自己相信會對本系統作出分享

 

同時部份舊CDROM用戶服務可能會被暫停，以便新用戶加入。

 

登記方法如舊。恕不回覆電郵。

分析自動化 (4)

 

港交所在今年3月共發出超過14000份通告，超過1000份業績，如果沒有系統的話，就算有團隊也無法快速處理大量數據工作。

 

之前開發的自動數據輸入系統：

https://clcheung.wordpress.com/2012/02/25/%E5%88%86%E6%9E%90%E8%87%AA%E5%8B%95%E5%8C%96-2/

 

在這個業績期還是沒有發揮很大作用，原因是設計上有不盡善之處，系統有不少假設及需要一次過完成輸入流程。試想一天有超過80份業績需要快速更新，一次過完成所有流程是不可能的。還有是要兼顧報表的格式及資料無限可能性，一個太有規範性的程式是不可能把工序有效地自動化。

 

所以重新編寫第三代自動數據輸入系統，將以spreadsheet為唯一界面，報表先由pdf自動輸入至spreadsheet，然後自動計算重要營運數據；當中可以人手更正錯誤，亦可加入分析員自己的數據去分析；重要的是，輸入流程可以分次進行，基本分析自動完成後，仔細分析可以慢慢處理。還有是目標系統可以自行作出基本分析，不需人手處理。

 

在第三代系統的基礎上，由港交所自動下載報表，自動打開，自動數據輸入，自動作出基本分析，等待幾秒便可快速完成了：

 

 

如果第三代系統成功的話，相信第四代系統可以結合股價系統自行發出交易訊號，到時可以再減省人力資源及時應付大量業績報表。

系統發展及開放：天下無不散之宴席

一年過後，系統以後的方向是盡量減少用戶數目，原因是要將資源及精力投入開發智能交易系統。

 

智能交易系統暫時不是一個開放平台，不過研究點滴未來還是會在此處分享。現時研究方向是以市場互動，創新技術指標，期指及期權為主。一如以往，研究及學習道路總是孤獨，畢竟方向及步伐不易跟別人協調及認同，團隊概念不易實行。

 

有個別用戶希望以付費形式使用系統，不過付費使用模式實在太麻煩，除非有很多願意付費的用戶，暫時不會考慮收費。現時市場上有大量免費／付費系統，分析軟件，進修課程，股神系統等等，我看到不少系統及服務不斷更生及進步，相信市場已漸漸成熟了，大家踫踫撞撞後應會找到合適服務及工具。

 

多謝大家過去一年的支持，天下無不散之宴席，系統暫停服務後，用戶們應會很快找到代替品。

系統新功能：期指數據

SP Trader 可以儲存期指數據，為方便研究分析，圖表加入開啟SP Trader 檔案功能：

 

 

以及1分鐘，2分鐘，3分鐘，4分鐘，5分鐘，6分鐘，10分鐘，15分鐘，20分鐘，30分鐘，及1小時圖。

 

大部份功能，如繪圖，指標等等都可以使用。另外亦可一次開啟數個檔案。

使用成交指標

 

成交指標更新後，不少用戶不太了解如何使用：

 

 

先看看有何選擇：

 

 

Default 是『自動選擇(50)』。 自動選擇 是指系統從現有數據中選擇 成交額，如果數據中沒有 成交額，就會選擇 成交量。

 

不少網站是提供『成交量』，而不是 『成交額』，但是個人喜好是看 成交額，所以 自動選擇是以 成交額 優先。

 

自動選擇((50) 中的數字，系統會加入50天EMA 線，用以比較成交異動。

 

而圖中的橙線是 標準化比率 ，是 成交／EMA平均值 得出。標準化後較易量化成交異動幅度。

 

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如果想加入 5天成交額平均線，可以用自定指標：

 

然後選取：