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理性投資 - 相馬,雜碎(5)

 

網友問為何近日出文減少了,其實主因是突發性健康問題,短期內集中炒業績及events,減少研究及開發工作,所以少出了文章。不過,從正面看待,是可以減低閣下吸收本網誌的歪理,大家應該是沒有損失。

 

1. 幸運和隨機因素

 

上星期抓來了一本有趣的書,是關於投機系統操作方法,此書十分值得研究,因為當中有不少有用的心得,遲些可以介紹一下。

 

其中筆者的數據研究發現,隨機因素可以對短期及中期的回報率有很大影響。由此引申致一般投資者,甚至是專業人士,不懂如何分辨基金經理或分析員的質素。

 

他舉例說,在1000個炒手中,達到神級能力的可能只有5個,另外800個只是一般水平。如果在中期裡(5-10年),800個一般水平炒手中有2%行其大運,達到神級能力炒手就會大增300%,即是所謂股神數量會比實際多幾倍!

 

中期裡2%行其大運是可能嗎?他的數據研究稱是一定可能的,這個是對一般投資者很壞消息。大家可要好好思考。

 

2. 股神/股棍;最佳/最雞分析員;價值/假值投資者;向股神借幾千萬,不過要你還;

 

隨機因素在香港絕對更加普及常見,相信是教育問題,此外一般人的記憶力十分短暫,容忍力強,實在有趣。

 

燈神現象亦造就不少搵食機會,大家可要好好思考。

 

3. 基本分析網客

 

在香港基本分析網客似乎很多都不見了,原因很簡單亦是很單簡,很多人心灰了,寫的看的都有點灰心。不過我想說的不是心灰,而是叫大家小心基本分析網誌一般都是看來可信,尤其是對一些新手而言,吸引力比技術分析為大,畢竟大家希望用常識及理據去作理性投資,而不是單單看圖行事。

 

可是基本分析,寫的看的,都簡化了神化了。寫的以為自己是基本分析高手,看的,更是不分資料是確實,是有利對公司前景股價估算。

 

大家可要好好思考。

 

4. 技術分析網客

 

在香港技術分析網客水準似乎不高,高的可能都發了。剩下不少股棍。股棍主要以開班授徒為生,要知對方是否股棍不易,聽說有人在某些股棍的教授下在上一浪輸掉身家,股棍只要將自己網站洗洗,一個浪來了又是一條好棍。

 

衡量股棍,可以先驗證網誌沒有歷史資料的。網站洗白白的,可以好好想象。

 

我這個網誌也沒有歷史資料,之前的已經被yahoo洗了,只有少量文章在湯財網找到。不過我暫時沒有打算有神馬要賣給大家,所以大家不用驗證了。

 

當然,我是不會阻大家及股棍們發達,正是各安天命,大家總是會得到應該得到的。大家可要好好思考。

 

5. 投資組合

 

很多網上投資組合是假的,真是令人失望。真的又是不能信;假的,也不是一無可取,只要當中有其可取之處。

 

6. 相馬

 

回報總是建立在過去的努力,不論你是伯樂還是千里馬。找尋千里馬,不易。從新手去到千里馬,更不易。

 

7. 我其實想說什麼?

 

不知道,可能食藥食多了。

 

(待續…)

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市況簡評

市況簡評

 

 

# 0055 中星集團控股,現價 $0.022013 1H,銷售 -5.5%,每股盈利 $0.00142 -29.0%,市盈率 6.4 倍,不派息,每股現金 $0.023

 

# 0493 國美電器,現價 $0.812012 3Q,銷售 -18.0%,每股盈利 $-0.05,市盈率 -12.1 倍,不派息。

 

# 0336 華寶國際,現價 $3.802013 1H,銷售 +10.4%,每股盈利 $0.249 -3.8%,市盈率 7.6 倍,派息 $0.096 息率 5.1%

 

# 0423 經濟日報集團,現價 $1.852013 1H,銷售 +6.0%,每股盈利 $0.0027 -97.7%,市盈率 342.6 倍,派息 $0.01 息率 1.1%

 

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# 00489 東風集團股份,10月份銷售逾13萬輛按年下降25%

 

# 00762 中國聯通,聯通(00762)10月份 3G 上客加速至320.4萬戶 再創今年單月新高

 

# 2788精熙國際,獲主要股東Asia Promotion Optical International Ltd知會,按每股0.77元向為亞洲光學出售1.87億股,相當於已發行股本22.57%

 

# 0550先傳媒,接獲中國航空傳媒廣告公司(「中航傳媒」)發出之書面通知,指在與本公司全資附屬公司北京海溢吉盛廣告有限公司(「海溢」)訂立之獨家廣告協議於二零一二年十二月三十一日屆滿後,中航傳媒將不會就航機雜誌「中國之翼」委任任何獨家代理。海溢自二零一零年一月一日起擔任「中國之翼」之獨家廣告代理。於中航傳媒作出上述決定後,海溢將由二零一三年一月一日起不再為「中國之翼」之獨家廣告代理。於截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年六月三十日 止 六 個 月 , 「 中 國 之 翼 」 之 廣 告 銷 售 分別 為 約 265,800,000 港元 及141,300,000 港元,佔本公司及其附屬公司(「本集團」)於該期間總營業額之18.6%19.9%。董事認為,本集團於二零一三年之營業額及溢利將因此受到影響,惟本公司將繼續物色有助增強本集團表現之商機。

 

# 00282 壹傳媒,壹傳媒(00282.HK)售台業務期望本月27日敲定 今復牌

 

# 00348 龍昌,龍昌(00348)引入海爾電器第二控股成戰略投資者。

 

# 2314 理文造紙,現價 $3.952013 1H,銷售 -1.9%,每股盈利 $0.144 +4.3%,市盈率 13.7 倍,派息 $0.05 息率 2.5%

 

# 0951超威動力,# 0819天能動力,在電動自行車動力電池領域銷量全球領先的超威動力(00951),上周被爆公司董事長周明明已移居海外,累計減持超過7000萬股公司股票套現,同時公司在市場融資借貸23.5億,面臨崩盤可能。消息一出,超威即刻報警,日前散佈非真實言論者亦已抓獲。據悉,謠言出自超威業內競爭對手天能動力(00819),事件折射鉛酸電池競爭惡化。

市況簡評

市況簡評

# 0576浙江滬杭甬,建議將分拆證券相關業務公司在A股獨立上市。

現價 $5.882012 3Q,銷售 -1.3%,每股盈利 $0.378 -3.3%,市盈率 11.7 倍,不派息。

 

# 00633 中國全通,# 0763中興通訊,收購中興通訊中國移動終端及部件供應商的51%權益。,總代價為人民幣816,000,000元。目標集團的擁有人應佔未經審核綜合資產淨值約為人民幣585,900,000元。根據截至二零一一年十二月三十一日止年度目標公司綜合純利所計算約10.5倍的市盈率。目標集團的主要產品包括智能手機、顯示屏及其他零件(例如充電器、鍵盤、外殼、電池及電源適配器),廣泛應用於手機、平板電腦、全球定位系統設備、MP3/MP4播放器及其他移動終端。

 

在簽訂股權轉讓協議的同時,本公司與中興的全資附屬公司中興香港訂立認購協議,據此,本公司已有條件同意配發及發行,而中興香港已有條件同意認購(i)112,000,000股認購股份,總代價為201,500,000港元,認購價為每股認購股份約1.80港元;及(ii)本金額為201,500,000港元的可換股債券,可按轉換價每股換股股份2.20港元(可予調整)轉換為91,590,909股換股股份。年利率10%計息。

 

認購價約為每股認購股份1.80港元,溢價約11.8%

 

# 0732 信利國際,現價 $1.302012 3Q,銷售 +19.6%,每股盈利 $0.142 +7.5%,市盈率 6.9 倍,派息 $0.05 息率 5.1%

 

# 1066 威高股份,現價 $9.902012 3Q,銷售 +22.9%,每股盈利 $0.21 +13.2%,市盈率 35.3 倍,不派息。

 

# 2099 中國黃金國際,現價 $30.902012 3Q,銷售 +10.0%,每股盈利 $0.996 -4.6%,市盈率 23.3 倍,不派息。

 

# 3368 百盛集團,現價 $6.492012 3Q,銷售 +6.4%,盈利-20.0%,每股盈利 $0.294,市盈率 16.5 倍,不派息。

 

# 02020 安踏體育,上月結束的2013年第二季訂貨會批發訂單金額,按年跌15%25%

 

# 2333長城汽車,# 1211比亞迪股份,長城汽車(02333)獲納入為國企指數成份股比亞迪(01211)被剔除

 

# 00135 昆侖能源,恒指成份股加入昆侖能源(00135) 成份股增至50

 

# 00293 國泰航空,國泰及港龍10月載客量微升1% 貨運量升1.9%

 

# 0175吉利汽車,此次進一步的自願性召回將於二零一二年十一月十六日開始進行。涉及轎車的最多數量估計約為255,958輛,連同本公司上次於二零一二年九月二十八日公佈召回的55,018輛,涉及轎車的最多數量估計合共約為310,976輛。

相關投訴共15宗,且沒有再收到投訴報告。為消除所有消費者的關注及保障其權益,本集團將於二零一二年十一月十六日開始對每輛牽涉的轎車免費更換改進後檢視蓋板。每輛轎車只需時約30分鐘進行該簡單的更換過程。

 

# 01198 皇朝傢俬,盈警,

New System · 智能交易系統

系統發展及開放:天下無不散之宴席

一年過後,系統以後的方向是盡量減少用戶數目,原因是要將資源及精力投入開發智能交易系統。

 

智能交易系統暫時不是一個開放平台,不過研究點滴未來還是會在此處分享。現時研究方向是以市場互動,創新技術指標,期指及期權為主。一如以往,研究及學習道路總是孤獨,畢竟方向及步伐不易跟別人協調及認同,團隊概念不易實行。

 

有個別用戶希望以付費形式使用系統,不過付費使用模式實在太麻煩,除非有很多願意付費的用戶,暫時不會考慮收費。現時市場上有大量免費/付費系統,分析軟件,進修課程,股神系統等等,我看到不少系統及服務不斷更生及進步,相信市場已漸漸成熟了,大家踫踫撞撞後應會找到合適服務及工具。

 

多謝大家過去一年的支持,天下無不散之宴席,系統暫停服務後,用戶們應會很快找到代替品。

New System

系統新功能:期指數據

SP Trader 可以儲存期指數據,為方便研究分析,圖表加入開啟SP Trader 檔案功能:

 

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以及1分鐘,2分鐘,3分鐘,4分鐘,5分鐘,6分鐘,10分鐘,15分鐘,20分鐘,30分鐘,及1小時圖。

 

大部份功能,如繪圖,指標等等都可以使用。另外亦可一次開啟數個檔案。

智能交易系統

熱力圖 – (1)

一般指標只能單一次顯示特定參數,如RSI 14只能顯示14RSI資料。但是每個股票可能需要用不同的指標參數,所以用戶要不斷試驗去找出相對有效的參數,十分花時間。

 

swamicharts.com 提出使用熱力圖去將大範圍的指標參數一次顯示出來,如下圖:

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中間的是多重背馳熱力圖,顯示5100日牛背馳或熊背馳的情況;

最低的是多重RSI熱力圖,顯示RSI 535日 的強化熱力圖。

 

下圖是# 0590六福集團 的背馳熱力圖,效果不錯。

 

 

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智能交易系統

移動平均線系統 -多重移動平均線 (2)

 

 

Daryl Guppy 的多重移動平均線 GMMA,由2組移動平均線顯示短線資金及長線資金的看法:

 

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  1. 用長線組去斷定趨勢的方向及強度,長線組的趨勢線分開及平衡顯示其趨勢較強;

  2. 用短線組去斷定短線交易方向及強度;

  3. 趨勢線壓縮時表示價格得到認同;

  4. 用長線組及短線組同時壓縮時,顯示市場重估其價值,如上圖所示;

  5. 要根據長線組的方向作出買賣;如上圖當 # 0123短線趨勢轉弱,長線趨勢依然不錯時,可以伺機加碼;

  6. 沒有明顯趨勢時亦會失效。

 

Reference: http://www.guppytraders.com/gup329.shtml

 

彩虹多重移動平均線,是GMMA7彩板,用顏色去分別趨勢強度:

 

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多重移動平均線的好處是簡單易明,可以分辨趨勢強度,提供入市價格判斷,捕捉轉勢點。理論基礎算是堅實。缺點是不能精準地納入自動化判斷,沒有趨勢時會失效。

 

(待續…)

市況簡評

市況簡評

 

 

# 8348 濱海泰達物流,現價 $1.352012 3Q,銷售 -5.9%,每股盈利 $0.184 -12.7%,市盈率 5.5 倍,不派息。

 

# 1085 亨鑫科技,現價 $0.822012 3Q,銷售 -19.3%,盈利-22.3%,每股盈利 $0.198,市盈率 3.1 倍,不派息。

 

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# 08160 朸濬國際,盈喜,預期截至二零一二年九月三十日止九個月之溢利較去年同一財政年度錄得之溢利有顯著增長。此增長乃主要由於酒店顧問服務收入大幅改進。

 

# 00970 耀萊集團,盈警,預期於截至二零一二年九月三十日止六個月期間較截至二零一一年九月三十日止六個月期間之溢利錄得大幅減少,主要由於汽車分銷業務之收益及毛利大幅下跌所致。

 

# 00328 愛高集團,盈警,預期本集團截至二零一二年九月三十日止六個月將錄得虧損,而二零一一年同期則錄得溢利。主要歸因於(i)因北美洲及歐洲經濟不景氣而導致營業額下跌;及(ii)可供出售金融資產之減值虧損。

 

# 00933 光匯石油,盈警,截至二零一二年九月三十日止三個月的未經審核管理帳進行之初步評估,本集團錄得重大虧損。於此期間,本集團的財務表現主要動力國際貿易及海上供油(「貿易及海上供油」)和油輪運輸(「油運」)業務同樣面對需求及邊際利潤都不佳的極具挑戰性的市場環境。按本集團現有的資料董事會認為截至二零一二年九月三十日止三個月之虧損主要因為航運市場不好及供油需求下降,對本集團之貿易及海上供油及油運業務造成影響,引致邊際利潤降低及經調整毛虧損(即毛盈利/虧損加衍生金融工具的公平值變動)

 

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# 00757 陽光能源,陽光能源(00757.HK)九供一籌8920萬減債,供股價0.375元,較上交易日收報折讓16.67%

 

# 0350經緯紡織機械股份,基於對公司未來發展的信心,公司高級管理人員於2012 11 2 日分別以自有資金通過深圳證券交易所證券交易系統增持了本公司A 股股票「經緯紡機」共計351,000 股,成交價格區間為9.95-9.99 元╱股。

點解唔買H 股,要買貴貨?

 

# 01111 創興銀行,創興洽售香港人壽傳快成事

 

# 03918 金界控股,增加額外最多150部電子博彩機

智能交易系統

移動平均線系統 -(1)

平均線系統的好處是簡單,易明,方便,好像不會令人輸太多的錢,單邊市時通常有不錯的盈利。壞處是平均線是一種落後指標,上落市時容易招致損失。

 

今天研究了一個下午一種自動調節週期的平均線系統。結果是暫時沒有結果,不過發現一個有趣的情況,就是去年大中小戶都大致輸到死的現像。

 

簡單地用10天及20天線去看:

 

2012年至11月大約只有~9次相交,系統有不錯的利潤

2011年有18次相交,平均每月1.5次,如用此作為交易訊號的話,應該是輸足一年:

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2010年大約有14次相交,系統有微利

2009年大約有14次相交,系統有微損

2008年大約有13次相交,系統有不錯的利潤

2007年大約有9次相交,系統有不錯的利潤

 

GMMA去看2011年的情況有何特別:

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明顯是長線趨勢是下跌,短線走勢被玩弄,所以不少人慘敗。慘敗原因是太多似是而非的反彈,年中才能確立明確跌勢,看好的很遲才下定決心沽售,看淡的也無所適從。

 

平均線多次相交把不少人都弄糊塗了,可見市場是非常倚重平均線。平均線多次頻密穿插亦使多種擺盪指標失效,完全食塵。

 

(待續…)